Medidas que parecen funcionar

En este sentido, también ha querido hacer una comparativa entre la evolución de las medidas adoptadas por los diferentes Ejecutivos ante otras crisis del pasado para ver cómo ha ido la evolución de las mismas (ver gráfico adjunto).

El informe, denominado ‘Crisis Management and Resolutions: Early Lessons from the Financial Crisis’ hace un repaso por las diferentes medidas tomadas durante la crisis por países como Estados Unidos, Suecia, Alemania, Bélgica y Japón, centrándose en las políticas monetarias y fiscales, y las distintas reestructuraciones bancarias. Sin duda, una comparativa para que nuestros políticos echen un vistazo y puedan escoger entre las distintas opciones para adoptar medidas serias.

Porque, a pesar de que España se ‘salva de la quema’ de la entidad que dirige Strauss-Kahn, en el FMI afirman que todavía existen ciertos riesgos que el país debe afrontar. De hecho, Strauss-Kahn cree que los progresos realizados por los Estados europeos todavía son parciales y poco sistemáticos y que aún queda mucho camino por recorrer para la recuperación total del Viejo Continente.

“Las reformas adoptadas en España parecen haber dado algún fruto entre los inversores”, así se manifestaba en rueda de prensa la portavoz del FMI: “las reformas financieras y fiscales en España parecen haber dado algún fruto en el mercado. Los fundamentos de la economía española avanzan en la dirección correcta”.

Parece que ha costado pero por fin España toma el rumbo que la comunidad internacional le demandaba. En este sentido, el vicepresidente de la Comisión Europea también manifestaba que “España está lejos del epicentro de la crisis. (…) Ha recorrido un camino importante”.

Ahora bien, no todo el mundo está de acuerdo en esto. De hecho, el mismísimo Financial Times ya acusó a España de que pronto tendría que pedir a Europa ‘un rescate a la griega’. Y es ahí donde el presidente del Gobierno parece haberse crecido viendo las declaraciones que realizó en su pasada visita a China en las que descartaba nuevas medidas de ajuste, a pesar de las recomendaciones realizadas este martes por el Fondo Monetario Internacional.

Es cierto que las medidas en España empiezan a funcionar, al menos así lo destacan distintos estamentos internacionales, incluyendo el citado Fondo Monetario Internacional. Ahora bien, los riesgos persisten y son bastantes a tener en cuenta.

No sólo el FMI ha destacado que no hay que confiarse tras ciertas tendencias alcistas en la economía y que todavía persisten muchos riesgos que pueden hacer que los países recaigan de nuevo en una recesión, también la OCDE ha manifestado sus temores.

En un primer lugar, esta entidad destaca el riesgo de inflación que puede producirse tras el constatado crecimiento, que según la propia OCDE, es mayor de los esperado. “Las perspectivas de crecimiento en la OCDE son más altas y la recuperación están convirtiéndose en autosostenible, lo que supone que habrá una menor necesidad de estímulos fiscales o de política monetaria”, afirma el economista jefe de esta organización, Piuer Carlo Padoan.

Aún así, advierte de la posibilidad más que probable de que los Bancos Centrales tengan que aplicar algunos ajustes monetarios: “en algunos países de la OCDE la política monetaria tendrá que afrontar el riesgo de que las expectativas de inflación puedan quedar sin anclaje a raíz del alza de la inflación general como consecuencia del encarecimiento de las materias primas y el aumento de los impuestos indirectos y precios administrados”, afirman.

Como afirmaba también Joaquín Almunia: “nadie está libre de los riesgos, que todavía están ahí presentes como consecuencia de la crisis financiera, pero España ha recorrido un camino muy importante, sobre todo en los últimos meses, y ahora está mucho más lejos de lo que estuvo del epicentro de la crisis. Nadie está libre de ella, empezando por los Estados Unidos. Nosotros hemos hecho un buen camino para alejarnos de lugar donde los terremotos son de más intensidad”.

Asimismo, la OCDE considera que “otro foco de incertidumbre procede de la deuda soberana de los países de la periferia de la zona euro, así como de los problemas en los mercados inmobiliarios de varios países miembros de la OCDE, debido a la exposición de la banca”.

“En la mayoría de los países, las herramientas de resolución más eficaz se requieren para preservar la estabilidad financiera en un cada vez más complejo e interconectado sistema global. Se está avanzando a nivel nacional, pero quedan aún muchos desafíos, también a nivel internacional”, explica el informe anteriormente citado del Fondo Monetario Internacional.

Estas incluyen, sigue diciendo el estudio, el diseño de las infraestructuras de relajarse instituciones financieras no bancarias que son de importancia sistémica y entidades bancarias que operan a través de las fronteras y el diseño de mecanismos para garantizar que las pérdidas sean soportadas por la acreedores de las instituciones en lugar de por los contribuyentes.

De ahí se deriva que es importante tener una mayor coordinación entre las naciones, “un mayor control de los riesgos transfronterizos y relacionados con los riesgos sistémicos también es necesaria, acelerando los trámites de este programa de reformas, incluyendo la adopción de normas de reparto de la carga transfronterizo, requiere un mayor compromiso político”, ya que otra cuestión que ha constatado esta crisis es la falta de una unión clara entre los principales potencias para adoptar una serie de medidas coordinadas y con los mismos objetivos.

Y es que dicen que la crisis saca lo peor de cada uno y, en este caso, y especialmente en Europa, se ha visto el egoísmo de los países que han preferido mirarse al ombligo en lugar de tratar de unirse y luchar conjuntamente. Un ‘nacionalismo’ que ha desmontado muchos de los parámetros de la “política común”.