La coyuntura económica lastra el beneficio de Gas Natural hasta junio
Gas Natural Fenosa alcanzó en el primer semestre de 2016 un beneficio neto de 645 millones de euros, un 14,1% menos que los 751 millones anotados en sus cuentas en el mismo periodo del año anterior. La compañía atribuye este descenso a un “entorno energético y macroeconómico muy exigentes” en el que los tipos de cambios han tenido un impacto negativo, sobre todo, de las divisas latinoamericanas.
En este contexto, la energética considera que si se descuenta el efecto de la depreciación de las divisas y de los impactos positivos no recurrentes del primer semestre de 2015, el beneficio hubiera retrocedido “en términos homogéneos” un 6,5%. Resultados que, para el grupo que preside Salvador Gabarró, “están en línea con lo previsto en el Plan Estratégico para 2016”.
El EBITDA de los primeros seis meses del año alcanzó los 2.457 millones de euros, con un descenso del 0,4% en términos comparables con el EBITDA del mismo periodo del ejercicio anterior, una vez tenida en cuenta “la discontinuidad del negocio del gas licuado del petróleo en Chile”. El impacto negativo en el EBITDA del semestre por la coyuntura macroeconómica, energética y de los tipos de interés ascendió a 114 millones de euros.
Más peso de España
Este escenario ha afectado sobre todo a los negocios de aprovisionamiento y comercialización de gas y a las actividades reguladas en Latinoamérica. La actividad de distribución de gas aportó el 33,8% del EBITDA, la de distribución de electricidad, el 27,1%, y la de electricidad y gas, el 20,4% y el 17,2%, respectivamente.
En cuanto a la distribución geográfica, el 55,7% del EBITDA entre enero y junio provino de las operaciones en España (+2,2%), frente al 44,3% que correspondió a las actividades internacionales (-15,1%). El EBITDA de la actividad de distribución de gas en España alcanzó los 424 millones de euros, el 2,8% menos que en el mismo periodo del año anterior.
Las ventas de la actividad regulada de gas en España aumentaron el 3,6%, hasta los 94.396 GWh. El incremento se debe -asegura la compañía- a la recuperación, en los últimos tres meses, de la demanda en los mercados residencial e industrial y, especialmente, en el sector del transporte y de la industria de gran consumo.
Por su parte, el EBITDA de la actividad de distribución de electricidad fue de 303 millones de euros y aumentó el 4,8% respecto al mismo periodo del año anterior. El importe neto de la cifra de negocios fue de 416 millones, el 1,7% más. Mientras que la actividad de electricidad en España (generación, comercialización mayorista y minorista y suministro a PVPC) fue de 376 millones de euros, el 5,3% más que en el primer semestre de 2015. Este aumento viene motivado principalmente, dice Gas Natural, por el diferente comportamiento de los precios del pool entre los periodos comparados.
El impacto de Latinoamérica
El comportamiento de las distintas áreas de actividad en Latinoamérica ha sido el que mayor impacto negativo ha tenido en este semestre en la cuenta de resultados. Con un peso muy importante en la devaluación de los tipos de interés de las divisas.
El EBITDA de la distribución de gas en Latinoamérica alcanzó los 377 millones de euros, el 8,5% menos, debido al comportamiento de las divisas en Argentina (-36,7%), México (-15%), Colombia (-19,6%), Brasil (-18,5%) y Chile (-11%). Sin considerar el efecto del tipo de cambio, el EBITDA se incrementaría el 8,7%, subraya Gas Natural.
Por su parte, la actividad de distribución de electricidad en Latinoamérica, que incluye Argentina, Chile, Colombia y Panamá, alcanzó los 340 millones de euros en el primer semestre de 2016, en línea con el obtenido en el mismo periodo del año anterior.
Inversiones y deuda
Las inversiones brutas del primer semestre ascendieron a 655 millones de euros, con un descenso del 7,5%. El principal foco inversor se situó en la actividad de distribución de gas natural, que representó el 41% del total consolidado, frente al 40% de la distribución de electricidad.
Gas Natural Fenosa argumenta que “la estricta política financiera de la compañía” situó su nivel de endeudamiento en el 45,7% a 30 de junio, frente al 47,6% en la misma fecha de 2015. La deuda financiera neta, situada en 15.832 millones de euros, bajó el 5,4% respecto de la registrada en el primer semestre del año pasado. El 89,2% de la deuda tiene vencimiento igual o posterior al año 2018 y su vida media se sitúa en 5,4 años.
La energética contaba, a cierre del semestre, con una disponibilidad de liquidez de 11.000 millones, equivalente a todas las obligaciones financieras durante más de 24 meses.
